随着股市逐步调整到位、金融危机对经济的影响可能逐步见底，“财”该怎样理？

　　2009年，随着股市逐步调整到位、金融危机对经济的影响可能逐步见底，投资理财 (资讯,论坛,产品) 市场再现新的机会。记者就股票、基金、国债、保险、黄金等五大投资热点走访专业人士，以期对普通百姓新的一年里筹划投资理财有所启示。

　　股票：内需导向型企业、新能源

　　2008年的中国股市跌宕起伏，持续下跌行情令投资者领教了股市的风险。

　　“市场已进入到长期投资的价值区域，为投资者提供了陆续介入的时机”。不少专业分析人士在接受记者采访时表示。数据显示，近六年来沪深两市的平均市盈率在32倍至35倍，20倍以下是市场的低谷期。而目前沪深两市的市盈率平均在14倍左右，且低于同期美国相应指数的估值水平。

　　华安基金在2009年 A 股投资策略报告中指出，自2009年起，中国股市的长期底部有望逐步显现。而在具体的资产配置方面，调控政策影响下的内需导向型企业面临发展机遇，新能源开发以及由此带动的相关产业，也是不错的投资主题。

　　基金：关注安全、“精耕细作”

　　渤海证券研究所副所长谢富华统计了近年来各类型基金的平均收益率，结果显示：开放式股票型基金从2005年初到2008年末，经历多次起伏但累积收益率约为150%；封闭式基金、混合型基金、指数型基金呈现类似的收益特征，而债券型基金和货币市场基金则呈现良好的持续正收益。

　　从多份2009年基金公司投资策略报告中可以看出，“估值偏低”“机会显现”等观点开始为不少基金经理所接受。“但由于无法准确判断股票市场的低点在何时出现，为了防止踏空和追高，可采用分阶段、逢低陆续介入的方式，‘精耕细作’是基金在2009年的主要投资策略。”谢富华说。

　　在众多类型的基金产品中，行业选择应为投资者重点关注。中海基金在投资策略报告中表示，未来看好医药、食品饮料、旅游、IT、石化、电力等防御类资产。不少投资机构建议，应关注政府投资拉动主题，降息和房地产政策主题，以及刺激内需主题等，相关的行业有铁路建筑、电力设备、水泥、房地产等。

　  国债：降息周期中最稳妥

　　2008年下半年，受股市继续震荡调整，我国开始进入新一轮降息通道，国债交易重新开始抬头。济南市商业银行 (资讯,产品,论坛) 理财规划师卫彩虹说：“从2008年下半年开始，(凭证式)国债销售的速度比2007年同期明显加快了很多，一般一个星期左右就能卖完，而2007 年同期10天都卖不完是常有的事情。”

　　与 2007年下半年国债销售“惨淡经营”相比，2008年下半年凭证式国债交易明显“ 升温”。卫彩虹说：“目前，我国已经进入新一轮降息通道，凭证式国债相比同期定期存款而言利息高，收益也有绝对保障，可以说是降息周期中最稳妥的投资品种。”

　保险 (资讯,产品,论坛) ：先防风险再算收益

　　2008年下半年，许多在 2007年股市高位入市的“投资连接型保险产品”(以下简称“投连险”)收益纷纷上演“高台跳水”，全国部分地区甚至一度出现“退保潮”。

　　平安人寿理财专家王勇说，目前市场上投资型保险主要有投连险、万能险、分红险三种。投连险可以将最高 95%的资金投资于股票、基金、债券等市场，适合于有中等风险偏好的长期投资者。万能险每月公布一次结算利率，并与央行利率进行“同步调整”，随着今年进入“降息年”，万能险收益将进一步回调降低。

　　多家保险公司将2009年投资型保险的竞争转向分红险。王勇说，降息周期中，分红险兼具固定收益与保障功能的双重优势，尤其适合风险偏好较低的中老年投资者购买。

　　黄金：依旧是投资“避风港”

　　即便在2008年价格起伏不小，黄金却仍是投资首选的“避风港”。世界黄金协会(WGC)发布的《黄金需求趋势》显示，2008年第三季度按美元计算的黄金需求达到320亿美元，创下有史以来最高季度纪录。

　　黄金投资近年来备受关注，与国内外的经济环境关系密切。在全球金融动荡的背景下，黄金与股票、原油等相比显示了良好的抗跌性。“黄金具有较强的保值功能，可以在一定程度上抵御通货膨胀，未来应成为个人资产的重要组成部分。”天津黄金饰品协会黄金理财分析师赵洋说。

　　2009年，有多种黄金投资方式可以供投资者选择。资金比较充足的投资者可参与Au99.99等品种的交易，如果投资额比较小，则可在商场选取喜爱的黄金饰品和生肖金条等，但需注意其价格包含了一部分加工费用。此外，还可以通过商业银行参与实物黄金、纸黄金等业务。

　　黄金本身是贵重的金属，价值具有相对的独立性，也具有很强的可变现性。有分析认为，随着金融危机的不断蔓延和主要经济体的持续降息政策，黄金在2009年将仍然成为核心的金融资产之一。