国庆假期海外股市普涨

　　在欧美可能推出新一轮宽松政策的预期下，海外股市10月开局良好，中国国庆节（10月1日至7日）期间，美国道琼斯指数及标普500指数涨幅超过1%。而经济刺激力度将进一步扩大的预期也令美国股市在9月及今年第三季度的表现同时创下逾70年来最佳。

　　数据显示，10月1日至6日，道琼斯指数累计上扬1.27%；标准普尔500指数亦大涨1.64%；纳斯达克指数则上扬0.51%。

　　另外，9月份全月来看纽约股市表现十分亮丽，尽管纽约股市三大股指30日均以下跌结束了交易，但全月涨幅可观，其中道琼斯指数全月涨幅接近8％，为1939年以来表现最好的9月份。至此，道琼斯指数第三季度涨幅超过10％，也创出1939年以来的同期最好纪录。而标准普尔指数全月涨幅达到8．8％，纳斯达克全月涨幅超过12％，分别为1954年和1998年以来表现最好的9月。第三季度，标准普尔500指数累计上涨10.7%，纳斯达克综合指数涨12.3%。

　　除了美国股市，欧洲股市在9月的表现亦可圈可点。泛欧绩优股指标指数9月大涨3.4%，三季度累计上涨6.8%，为年内最大季度涨幅。此外，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）除日本外亚太股指9月上涨11.6%，同样表现出色。

　　不过，有分析指出，在经历了9月份的大涨之后，美国股市在10月份依然面临挑战。标准普尔500指数80%的成份股都将在10月份公布第三财季业绩。此外，美联储是否会像市场预期的那样在下个月推出第二轮量化宽松政策，这些都将左右股市走势。另外，在国庆期间，国际评级机构惠誉下调了爱尔兰的债信评级。此前一天，另外一家评级机构穆迪也表示将爱尔兰加入可能下调评级的评估名单。该公司还在9月30日将西班牙评级自AAA下调至Aa1。这显示欧债危机仍余波未了。

　　NYMEX原油突破83美元关口

　　美国周三公布了一系列疲软的就业数据，欧元/美元大涨，美元指数最低跌至77.30。此外，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国10月2日当周EIA原油库存大幅增加。

　　日K线图显示，NYMEX11月原油期货收于带上下影线的小阳线。亚洲时段，油价在升至83.33一线后小幅回调。欧市早盘，油价经过短暂回调之后开始反弹，最低跌至82.29美元/桶。纽约早盘时段，油价最高升至84.09美元/桶的高点，但随后大幅上升的原油库存数据打压油价跌至83.38美元/桶的日内低点。纽约午盘时段，油价有所回升，最终收于82.23美元/桶附近。

　　金价加速飙升至1350美元

　　10月7日，纽约商品交易所（COMEX）期金高开于1350.5美元/盎司，盘中一度飙升。缘于美元持续续大幅贬值，避险资金加速转移至黄金以及大宗商品市场。

　　随着美联储将向经济注入更多资金的预期升温，当日黄金期货在Globex电子盘交易中创下了1366美元/盎司的历史最高纪录。

　　与此同时，黄金的“跟随者”白银也创出近30年来的新高，上涨到23美元/盎司附近。

　　美元的大幅下挫，美元指数跌破78关口，刷新8个月新低77.70，直接导致的结果是资金加速转移至黄金以及大宗商品市场。

　　仅仅近一个月的时间，国际金价已有十几个交易日创下历史新高。国际金价在进入1300美元时代之后，短期内已经站稳，市场大多认为还有上涨空间。在进入10月度第一周不到3天的时间里，现货金价一气呵成地上涨了将近40美元，一改往常慢牛行情。

　　更多的分析师相信，黄金可能会有一段长期的涨势。

　　不过，一些成熟的黄金投资机构已经表现得慎之又慎。据财新网昨天报道，国际最大的ETF黄金基金SPDR的持仓目前保持在1302吨左右，在国际黄金价格从1285美元/盎司涨至目前1340美元/盎司上方的这段时间里，此基金有减有增，调仓现象明显，而相比于国际黄金价格冲上1300美元/盎司当日的持仓量，目前该基金的持仓总量下降了4吨左右，最近又连续3天减仓。

　　事实上，此一轮金价上扬主要源于对金融系统稳定性的担忧以及对于所有法定货币前景的忧虑。美元在全球外汇储备中所占比例高达60%以上，因此美元只需要通过调节货币供应量就可以让美元升值或贬值，而其他国家则必须通过买入或卖出美元来“干预”市场才能达到同样的目的。

　　同时美国亦采取新一轮手法压迫人民币升值，美国已联合七大工业国集体围攻人民币升值，全球汇率战似乎一触即发，汇市几近混乱，这也使黄金走势增加了许多不确定性。从历史经验看，每逢汇率市场波动较大，无论利好还是利多消息，黄金必然呈现独立走强的态势。

　　分析师们称，当全球主要货币美元、欧元与日元均出现大幅贬值趋势后，越来越多资本只能选择黄金作为最后的避风港，“当所有的国家都在打开印钞机，那么投资者只能信赖黄金。”

日本央行意外地减息 并采取进一步宽松政策

　　日本央行10月5日宣布，将银行间无担保隔夜拆借利率从现行的0.1%降至0%至0.1%区间，这是该行时隔4年多再次实施零利率政策，旨在阻止日元进一步升值和经济下滑。另外，该行在6日公布的10月份月度报告中还下调了日本国内宏观经济评估，这是该行自去年1月份以来首次下调经济评估，主要原因是全球及日本经济前景的不确定性，且日元的持续走强加深了对该国经济复苏的担忧。

　　另据日媒6日报道，日执政党民主党已披露其总额超过4.8万亿日元的追加预算方案最终版本，建议日政府批准该经济刺激计划，并成立主权财富基金，利用该国外汇储备进行投资。

　　分析人士认为，这是日本政府和央行在过去两个月来第二次联手对抗日元汇率走强。不过，由于日本已错过干预日元汇率的最佳时机，另外，美国实施进一步量化宽松货币政策的预期加强，以及欧洲经济前景不明朗、宽松政策恐将继续维持，因此，日政府与央行的此次联手行动，无论对抑制日元升值、还是对提振国内经济所起到效果都将有限。

　　在10月7日的亚洲汇市中，美元对日元汇率一度低见82.23日元，低于日政府9月份干预汇市前的水平，并再度刷新该汇率15年来的最低纪录。

　　推出“非常规”货币政策

　　日本央行5日发表声明称，为创造更加宽松的金融环境，该行决定实施由三项措施构成的综合性宽松金融政策：第一，从即日起将银行间无担保隔夜拆借利率水平降至0至0.1%％的水平；第二，在能够确定物价形势已经稳定前一直实施零利率政策，但前提条件是在金融层面不会产生其他风险和问题；第三，具体研究创立资产买进基金的事宜，为购买国债、公司债券等金融资产提供固定利率方式的共同担保基金，基金规模为35万亿日元（约4190亿美元）。

　　由于美联储目前的基准利率在0%-0.25%区间，因此，日本央行的上述举动将令其成为目前各大央行中利率最低的央行；而扩大资产购买也意味着该行将先美联储一步，实施“非常规”的量化宽松货币政策，即通过增加本国货币供给来压低日元汇率。此前外界普遍预测，美联储或于11月份公布进一步的量化宽松货币政策。

　　对于日本央行此举，分析人士认为，该行只是延续了此前的金融宽松政策，没有大的方向性变化，因而追加政策的效果有限。日本央行抢先一步的行动能否化解日元升值压力，还将视美联储进一步量化宽松货币政策的规模大小。

　　此外，日本央行6日公布的月度报告中表示，该国出口与生产增势已开始下滑，私人消费增长也可能已暂时放缓，这主要是因为日政府经济刺激举措所产生的积极效果与炎热天气引发的高额零售销售效应已开始减弱。该行还指出，消费者物价指数（CPI）同比降幅将趋缓，因社会总供需的平衡状态在逐步改善。但国内工业品价格预计将出现暂时性下降，因为日元升值影响仍继续存在。

　　拟成立主权基金

　　据报道，日民主党已将经济刺激补充预算案提交给日本政府，而日政府有望在10月8日正式批准该刺激计划，并向国会提交补充预算案，以确保实施计划所需资金。据透露，该提案涉及金额超过4.8万亿日元，具体措施包括支持就业、推出地方基础设施项目以及减少日本对中国的稀土进口依赖度等。另外，日民主党还建议成立主权财富基金，但未阐明该基金将进行何种投资。

　　经济刺激预算方案主要制定者、日本前经济产业大臣直岛正行表示，成立主权财富基金的目的是提高日本海外投资的回报率，但该计划还在早期阶段。他称：“我们需要对此与政府，尤其是财务省进行讨论，我们尚未就此达成一致。”他同时表示，并未考虑抛售美国国债。

　　日本过去曾数次讨论成立主权财富基金，但一直未能获得通过。分析人士指出，当中最大的反对声音来自于日本财务省，后者曾在2008年成功阻挠了类似的提案。日财务省表示，担心主权财富基金的投资会提升该国纳税人资金的风险；另外，成立基金的时机并不合时宜，因为现在日本正处于努力抑制日元升值的时刻，主权财富基金可能需要在美元之外进行多元化，而这将使美元对日元进一步贬值，加大日政府干预日元汇率的难度。

　中国市场：房地产调控预期渐明朗 利空即将出尽

　　继深圳、厦门等部分城市出台“限购令”后，上海市楼市调控细则也于7日晚出台，此份细则称即日起每家只能新购一套商品房，并提出将积极做好房产税改革试点的各项准备工作。这是上海首次官方表态将进行房产税试点。近日国家财政部和税务总局有关负责人也首度谈及房产税改革思路，称在当前经济发展和市场环境下，有必要恢复对个人所有住房征收房产税。

　　上海市政府7日批转的上海市住房保障房屋管理局等五部门《关于进一步加强本市房地产市场调控加快推进住房保障工作的若干意见》明确，即日起在一定时期内限定居民家庭购房套数，本市及外省市居民家庭只能在本市新购一套商品住房（含二手存量住房）。《意见》还明确按不同的住房销售价格确定土地增值税预征率、缩短动迁安置房上市交易时间等，意在压制购房需求的同时，增加市场供应，从压需求、逼供应两方面双管齐下落实调控。

　　随着《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》出台，各地楼市落实细则相继推出——

　　深圳9月30日晚出台的限购政策规定，从10月1日起，户籍居民家庭限购两套住房，非户籍居民家庭限购一套住房。

　　厦门市国土房产等7个部门也决定采取临时性限购措施，即从2010年10月1日起至2010年12月31日，同一购房家庭只能在厦门新购买一套商品住房。

　　除部分城市颁布“限购令”外，浙江省商品房预售资金监管暂行办法国庆前夕正式出台，从11月1日起对商品房预售资金进行全面监管。

　　虽然市场最为关注的上海房产税试点仍未正式推出，但市场人士为，此番政策信号的释放使尚未出台的房产税成为悬在楼市头上的一把利剑，这或许比“利空出尽”对市场的震慑作用更大。

　　制造业PMI连续两月回升向好

　　中国物流与采购联合会发布的数据显示，9月份，我国制造业采购经理人指数(PMI) 为53.8%，比上月上升2.1个百分点。“这显示我国经济已由前期回调转向平稳增长。”中国物流采购联合会有关负责人表示。

　　从分项指数看，9月份生产指数、新订单指数、进口指数、购进价格指数均出现较为明显的回升，带动PMI总体明显反弹。国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群认为，PMI连续两个月回升，表明前期经济增速回调的过程已基本趋稳。尽管存在基数影响，但未来经济增长率回调幅度将不会很大。

　　分行业看，9月份只有纺织、金属制品、石油加工、木材加工及家具制造业等4个行业低于50%，其余16个行业均高于50%。值得注意的是，8月购进价格指数为65.3%，比上月上升4.8个百分点，其中农副食品加工及食品制造业等行业高过70%。分析人士表示，应警惕物价上涨压力有所抬头。

　　另据中国物流与采购联合会公布，9月份我国非制造业商务活动指数为61.7%，比上月上升1.6个百分点。